11 октября 1922 года Совнарком РСФСР в рамках проводимой денежной реформы принял декрет «О предоставлении Государственному банку права выпуска банковых билетов», и уже через полтора месяца, 27 ноября, в обращении появились новые бумажные деньги номиналом 5 и 10 червонцев. Купюры 1, 3 и 25 червонцев появились примерно через полгода, летом 1923 года.
Печатались червонцы на белой бумаге, за что в народе их прозвали «белыми червонцами». Внешне они имели однотипный дизайн, различие было лишь в цифрах, обозначающих номинал банкнот и в цветовой гамме штриховки под аббревиатурой РСФСР.
Это были первые советские деньги, опиравшиеся на золотую основу, а потому с полным на то основанием могли считаться свободно конвертируемой валютой. Один червонец равнялся одной золотой монете царской чеканки номиналом в 10 рублей, которая выпускалась в Российской империи в период с 1896 до 1911 года. Золотое содержание одного червонца составляло 1 золотник и 78,24 доли чистого золота. Если перевести в граммы, то это получится 7,74234 граммов чистого золота.
Декретом Совнаркома от 26 октября 1922 г. Наркомату финансов было предписано «приступить к чеканке золотой монеты, именуемой червонцем». В 1923 году Петроградский монетный двор отчеканил 2751 золотых червонцев в виде монет, ставших известными под названием «сеятель», по изображению сеющего хлеб крестьянина, выполненного на реверсе монеты по гравюре А.Васютинского. Золотое содержание и масса монеты в точности соответствовали массе и содержанию золота червонца царской чеканки, кроме того, на нём была указана проба, что позволяло без ограничений использовать Советский червонец во внешнеторговых операциях.
Фактически червонец обеспечивался золотом на 25 процентов, а остальные 75 процентов обеспечивались другими сопоставимыми материальными ценностями, например, серебром в соответствующей пропорции, иностранной валютой, ликвидными товарами или товарными векселями, краткосрочными финансовыми обязательствами. Столь мощное обеспечение позволило червонцу очень быстро набрать устойчивость и вес на иностранных валютных биржах. Если бы в 1926 году червонец не запретили вывозить за границу, он вполне мог бы стать одной из мировых расчётных валют.
Со временем червонец вытеснил с внутреннего финансового рынка иностранную валюту, золотые царские рубли и параллельно обращавшиеся с червонцем «совзнаки». Червонцы находились в обращении вплоть до денежной реформы 1947 года, когда в оборот ввели новые банковские билеты, на которых название «червонец» было заменено на привычный «рубль».
